财务3个报表 资产负债表,损益表,现金表)分析 20页

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芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅螆袂腿莁螅羄莄芇螄膆膇蚆螃袆蒃薂螂羈芅蒈螂肁蒁莄螁膃芄蚂螀袂肇薈衿羅节蒄袈肇肅莀袇螇芀莆袆罿膃蚅袆肁荿薁袅膄膁蒇袄袃莇莃羃羆膀蚂羂肈莅薈羁膀膈蒄羀袀莃葿薇肂芆莅薆膅蒂蚄薅袄芅薀薄羆蒀蒆薄聿芃莂蚃膁肆蚁蚂袁芁薇蚁肃肄薃蚀膅荿葿虿袅膂莅蚈羇莈蚃蚈肀膁蕿蚇膂莆蒅概念财务报表分析企业的偿债能力净资产＝资产总额－流动负债－长期负债（1）现金支付能力分析现金支付能力分析：是企业用现金或支票，支付当前急需支付或近期内需要支付的款项的能力，一般反映企业在10天或1个月内（视企业的业务量确定）用现金或银行存款支付资金需求的能力。企业的现金支付能力＝货币资金＋应收票据＋短期投资－短期借款－应付票据在没有增资扩股情况下：营运过程的现金支付能力＝营业利润－新增运营资金需求注：新增运营资金需求＝存货增减净额＋应收账款增减净额－应付账款增减净额（2）短期偿债能力分析A、流动比率＝流动资产/流动负债   (下限为1，适当为2)B、速动比率＝速动资产/流动负债  （适当为1）C、存货周转天数＝平均存货额/年销售成本×365天D、平均收账期（账龄）＝应收账款平均余额/销售收入×360天E、企业实现利润F、经营现金比率G、速冻资产够用天数A流动比率＝流动资产/流动负债   (下限为1，适当为2)      a、流动比率高低反映企业承受流动资产贬值能力和偿还中、短期债务能力的强弱；      b、流动比率越高，表明企业流动资产占用资金来源于结构性负债的越多，企业投入生产         经营的营运资本越多，企业偿还债务的能力就越强；      c、一般认为比率值为2时比较合理，但要求中国企业流动比率达到2对大多数不实际；      d、正常情况下，部分行业的流动比率参考如下：         汽车1.1  房地产1.2  制药1.25  建材1.25  化工1.2  家电1.5  啤酒1.75         计算机2  电子1.45  商业1.65  机械1.8  玻璃1.3  食品>2  饭店>2B速动比率＝速动资产/流动负债  （适当为1）       注：速动资产＝货币资金＋短期投资＋应收账款＋应收票据                   ＝流动资产－存货－预付账款－待摊费用－待处理流动资产损失           保守速动比率＝（现金＋证券＋应收账款）/流动负债      a、一般认为，企业速动比率为1时比较安全；      b、部分行业的速动比率参考如下：         汽车0.85  房地产0.65  制药0.90  建材0.90  化工0.90  啤酒0.90         计算机1.25  电子0.95  商业0.45  机械0.90  玻璃0.45  餐饮>2       使用流（速）动比率的几点不足：      a、各行业的存货流动性和变现性有较大差别，流动比率指标不能反映由于流动资产中存         货不等造成的偿债能力差别，因此需要用存货周转天数指标补充说明；      b、在计算流动比率时包括了变现能力较差的存货和无法变现的待摊费用，影响了该指标         评价短期偿债能力的可靠性，需要用速动比率指标作补充；      c、流（速）动比率不能反映企业的日现金流量；      d、流（速）动比率只反映报告日期的静态状况，企业很容易通过一些临时措施或账面处         理，形成账面指标不实，如通过虚列应收账款，少提准备，提前确认销售或将下一年         度赊销提前列账，少转销售成本增加存款金额等；      e、流（速）比率不能量化地反映潜在的变现能力因素和短期债务。         具体讲，增加企业变现能力的因素主要有：         Ⅰ、可动用的银行贷款指标；         Ⅱ、准备很快变现的长期资产；         Ⅲ、偿债能力的信誉。         具体讲，增加企业短期债务的因素主要有：         Ⅰ、记录的或有负债；         Ⅱ、担保责任引起的负债C存货周转天数＝平均存货额/年销售成本×365天      a、平均存货以年初、年末数平均；      b、通常用年销售收入代替公式中分母年销售成本来计算存货的周转天数，这样计算的结         果比实际周转天数要长，周转次数比实际次数要少；      c、存货周转天数＝平均存货额/年销售收入×360天      d、在产品盈利率不变的情况下，存货周转天数越短，说明企业销售能力和获利能力越高，         企业偿还短期债务的能力越强。      e、部分行业存货周转天数参考如下：         汽车131天  制药356天  建材100天  化工101天          家电151天  电子95天  日用品62天  商业30天D平均收账期（账龄）＝应收账款平均余额/销售收入×360天      a、因销售收入中包括现金销售的部分，因此不能真正反映账款的平均账龄，准确计算应         以全年赊销商品收入总额代替。         平均收账期＝应收账款平均余额/年赊销收入总额×360天      b、部分行业平均收账期参考如下：         汽车24天  冶金56天  机加工39天  化工61天         家电91天  电子90天  食品50天  服装36天E企业实现利润：可直接动用，与短期偿债能力成正比。F经营现金比率＝经营活动现金净流量/流动负债G速冻资产够用天数＝速动资产/预计营业支出总额×365天（3）长期偿债能力分析Long-termdebtpayingabilityanalysis A、资产负债率 B、负债经营率C、利息保证系数 D、经营还债能力A资产负债率＝负债总额/资产总额×100％  （保守为不高于50％，适当为60％）       注：一般认为，债权人投入的资金不应高于企业所有者投入企业的资金，但目前我国企           业的资产负债率较高，主要原因是企业拥有的营运资本不足，流动负债过高。B负债经营率＝长期负债总额/所有者权益总额×100％       注：在高投入、高收入的风险型企业负债经营率较高是可以接受的；在高投入、低收益           或者收益相对稳定的企业，负债经营率保持保持较低的水平比较合理，债权人应根           据企业的风险程度和自身承受风险的能力大小来判断企业的偿债能力高低。C利息保证系数＝纳税、付息前收益/年付息额   （适当为3，从长期看应大于1）                   ＝（利润总额＋利息支出）÷利息支出D经营还债能力＝（流动负债＋长期负债）/主营业务利润       注：只有当企业流动资产较少、结构性资产较多时，使用该指标。E、以经营活动现金净流量为基础分析长期偿债能力，常用指标：      a、利息现金保障倍数＝经营活动现金净流量/债务利息   （比率一般应>1）      b、债务本息偿还比率＝经营活动现金净流量/（债务利息＋债务本金）      c、固定支出补偿倍数＝经营活动现金净流量/固定费用         注：固定费用包括成本费用类固定支出和非成本费用类固定支出，例如优先股利、租             赁费用、利息等。该指标反映公司支付不可避免费用的能力，也可以据此评价公             司的违约风险性。      d、资本性支出比率＝经营活动现金净流量/资本性支出      e、现金偿还比率＝经营活动现金净流量/长期负债       分析企业的长期偿债能力，主要从以上五个方面入手，当然不应该忘记企业的净资产值       （偿债的有力保证）和企业产品的盈利能力（偿债的希望所在）。 E、以经营活动现金净流量为基础分析长期偿债能力2、  用期限法分析企业的偿债能力：（1）按变现期表示企业的资产：    a、货币资金：现金1天，存款视存款性质和期限计算；    b、短期投资：按投资性质和贴现难易计算；    c、应收票据：按合同或票据载明期限加权计算；    d、应收账款净额：（应收账款净额/年销售额）×360天    e、存货：（存货金额/年销货成本）×360天    f、预付账款和其他应收款：按存货天数计算；    g、待摊费用：不应计算在内，因无法变现；    h、资产损失：不应计算在内，属于不存在资产；    I、长期投资：视具体投资情况确定，以月计算；    j、固定资产原值：按资产折旧程度和可出售性确定，以月计算；    k、其他非流动资产：不应计入，因在破产时难以变现。（2）按还款期表示企业的负债：    a、短期借款：按借款合同加权计算；    b、应付票据：按合同或票据载明期限加权计算；    c、应付账款：（应付账款金额/年采购成本总额）×360天    e、预收账款和其他应付款：按应付账款天数计算；    f、应付工资：按15天计算；    g、应付福利费：按30天计算；    h、未交税金：按税务部门核定上缴天数除以2；    I、未付利润：按1年以上计算；    j、其他未交款：同未交税金；    k、预提费用及其他：不应计入，不属于负债；    l、长期负债：视具体情况加权平均求得，以月计算；    m、所有者权益：以资产变现期最长的项目计，以月计算。    注：所有者权益与长期投资、固定资产原值的差，构成企业的真实营运资本，是企业经营        的资金来源，也是企业偿还债务的主要保证。（3）用期限法分析企业的偿债能力：     将上面（1）和（2）两部分合并，按天数重新排列，便得到一个以日期远近排列的资产负     债表，从中可以一目了然地看出企业是否存在支付危机及危机存在的时间。                             用日期表示的资产负债表天数资产（万元）负债（万元）15天以内  16～30天  31～60天  61～100天  101天～200天  201～360天  360天以上  3、  企业的经营风险和财务风险分析：（1）财务风险只发生在负债企业，一般来说，财务风险具有两种表现形式：    A、现金财务风险：即在特定时日，现金流出量超过现金流入量产生的到期不能偿付债务本                     息的风险；    B、收支性财务风险：即企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。（2）企业的负债比应当保持在总资金平均攀升的转折点，而不能无限度扩张。（3）经营风险来自于生产经营决策和市场的变化，财务风险来自于企业筹资决策和企业经营业务盈利能力的变化，二者相互影响。问1：公司财务报表财务报表:财务报表是随着商业社会对会计信息披露程度要求越来越高而不断发展的。主要有：资产负债表（balancesheet），损益表（incomestatement），现金流量表（statementofcashflow），财务报表注释，其他财务报告和会计界争论的第四财务报表。应如何分析呢?答：公司财务报表既反映了公司的财务状况，同时也是公司经营状况的综合反映。因此，通过分析公司财务报表，就能对公司财务状况及整个经营状况有个基本的了解。分析公司财务报表可以掌握反映公司经营状况的一系列基本指标和变化情况，了解公司经营实力和业绩，并将它们与其他公司的情况进行比较，从而对公司的内在价值作出基本的判断。按有关规定，上市公司应将其中期财务报表(上半年的)和年度财务报表公开发表。这样，一般投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。公司中期报表较为简单，年度报表则较为详细，但上市公司的各种财务报表至少应包括两个基本报表，即资产负债表和利润及利润分配表。问2：资产负债表有些什么内容呢?问：资产负债表有些什么内容呢？答：资产负债表是一张静态报表，反映了该报表截止时间时公司的资金来源及分布状况。对该表的基本分析内容包括了解分析公司当时的财务结构、经营能力、盈利水平和偿债能力。a、流动资产，包括货币资金、短期投资、应收帐款、应收票据、坏帐准备、预付货款、其他应收款、存货、待处理流动资产净损失、一年内到期的长期债券和其他流动资产。b、长期投资，一年期以上的投资。c、固定资产，包括固定资产原值及折旧、净值、固定资产清理、在建工程、待处理固定资产净损失。d、无形及递延资产。e、流动负债，包括短期借款、应收票据、应收帐款、预收货款、应付福利费、未付股利、未缴税金、其他未缴及应付、预提费用、一年内到期的长期负债、其他。f、长期负债，包括长期借款及其他。g、递延税项及其他。h、股东权益，包括股本、资本公积金、盈余公积金（含公益金）、未分配利润。问3：利润及利润分配表又有什么内容呢?问：利润及利润分配表又有什么内容呢？答：该表是一张动态表，反映了公司在某一时期的经营成果(中期报表反映上半年，年度报表反映全年)。从公司的主营业务收入和增长率可看出公司自身业务的规模和发展速度。理想的增长模式应呈阶梯式增长，这样的公司业务进展稳定，基础扎实。大起大落的公司则不够安全稳定。问4：这两个表结合起来该如何分析呢?问：这两个表结合起来该如何分析呢？答：对财务状况的分析不能静态地看一个数据或一张报表的内容，而应将各种财务数据结合起来综合分析才能看出问题的实质。投资者尤其应重视以下指标：反映获利能力指标包括：资产收益率=净利润/总资产平均余额×100%平均余额=(期初余额+期末余额)÷2股本收益率=税后利润-优先股股息/普通股股本金额×100%　　　　　　　税后利润－优先股股息　　每股盈利=-----------------------　　　　　　　　　普通股股本总数净利率＝税后利润/主营业务收入×100%注:资产收益率是公司资产获利能力的综合反映,它的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。股本收益率和每股盈利的高低,反映了公司分配股利的能力,也是投资者最为关心的指标。净利率反映了主要经营业务获得净利的能力。反映经营能力的指标包括:　　　　　　　　　销售成本　　存货周转率=--------------　　　　　　　　存货平均余额　　　　　　　　　　　　销售收入　　应收帐款周转率=------------------　　　　　　　　　　应收帐款平均余额　　　　　　　　　　　销售收入　　资产周转率=----------------------　　　　　　　　　　总资产平均余额以上三个指标分别从不同的角度反映了公司经营能力的高低,这些指标及公司上期与同行业其他公司的平均水平相比越高越好。反映偿债能力的指标包括:自有资产比率和资产负债比率可用下面公式表示：自有资产比率＝资产净值/资产总额×100%资产负债比率＝负债额/资产总额×100%自有资产比率高，说明公司经营资产中举债的比例低，偿债的安全性较高，反之则结果相反。但是对股东来说，该比率过高并非是好现象，因为借款利率如果低于资产报酬率，则股东可以因公司“低息举债经营”而获得更多的报酬。当然，自有资产比率过低，公司经营扩张过度，将来资金周转有可能出现困难，这对股东来说也并非是好事。流动比率可用下面公式表示：流动比率＝流动资产/流动负债流动比率用来衡量公司清偿短期负债的能力。流动比率高表示公司的短期偿债能力强，但过高则可能是流动资产过剩，形成资金浪费。一般认为，流动比率为2:1较为适当。过低说明偿债能力不足，过高则说明资金没有有效地利用。速动比率可用下面公式表示：速动比率＝速动资产/流动负债速动资产只是流动资产中的一部分，包括现金、存款、短期证券、应收帐款等很快能转变成现金的公司资产。该比率显示公司即期偿债的能力。一般认为1:1的比率是较为合适的。每股净资产可用下面公式表示：每股净资产＝资产净值/普通股总数每股净资产反映了每股股票所含有的现有价值含量，该指标在对公司进行股本扩张和清算时显得非常重要。对股东来说该指标自然是越高越好。反映市场价值的指标包括:　　　　　　　每股市价市盈率=-------------------------　　　　　每股前一年净盈利在把握公司经营实绩中,应依据财务报表的分析并结合对公司其他方面的了解,如技术水平、人员素质和重大项目情况等,做出综合分析判断。问5：那又该如何从行业和国民经济发展状况来分析呢?问：那又该如何从行业和国民经济发展状况来分析呢？公司所在行业和国民经济发展状况是影响股票价格的重要因素,对它们的分析主要是关注政策动向和结论，同时采用定量和定性分析相结合的方法。对行业和国民经济发展状况的全面把握是相当复杂的,但一般通过了解政府政策及日常报告和分析它们的主要经济指标,便可基本认识。其中最有代表性的报告是政府工作报告、指标是行业总产值或国民生产总值。通过分析政府报告和公告，我们可以了解国家整体形势、发展方向，一段时间内政府的发展重点和扶持行业。通过分析行业总产值增长率以及与其他行业增长率的比较或国民生产总值增长速度变化情况,我们对行业或国民经济发展的状况就有大致的了解。当然,进一步的认识还需分析其他有关指标,如行业的平均利润率和国家的通货膨胀率等。一般而论,当行业总产值连续稳定增长,且增长速度和行业平均利润率高于其他多数行业较多时,表明该行业增长较快,前景也较好;反之,行业前景就不太妙。当国民生产总值连续稳定地较快增长且通货膨胀率又较低时,表明国民经济发展状况及其前景较好;反之,则情况就不妙。以上所提的这些指标情况从国家或行业发布的统计报告中即可获得。另外,为了较全面地认识行业或国民经济发展的状况,尤其是发展前景的预测,还应结合对行业周期和国民经济发展周期,特别是目前行业和国民经济所处的发展阶段进行分析。对国民经济所处发展阶段及其前景的分析应注意国家重大经济政策的变化和国家经济计划的安排。总之,公司所在行业和国民经济发展前景看好,将有利于公司的发展和其股票价格的上升;反之,则不利。通过对公司经营实绩、所在行业和国民经济发展状况的基本分析,我们对公司股票的实际价值就能有个基本的判断。当然,股票的市场价格并非只取决于其实际价值,它同时还要受其他种种因素,尤其是直接受市场供求关系的影响。但是,从长远看,股票实际价值的高低终将会在市场价格上体现出来。资产负债表产负债表主要反映:资产(assets),负债(liabilities),所有者权益（Owner’sEquities）Balancesheet资产负债表（balancesheet），是总括地反映会计主体在特定日期（如年末、季末、月末）财务状况的报表；　　资产负债表的雏形产生于古意大利，随着商业的发展，商贾们对商业融资的需求日益加强。高利贷放贷者出于对贷款本金安全性的考虑，开始关注商贾们的自有资产状况，资产负债表于是孕育而生；（ 用期限法分析企业的偿债能力） 货币资金"货币资金"项目，反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途资金等货币资金的合计数。短期投资"短期投资"项目，反映企业购入的各种能随时变现，持有时间不超过1年的有价证券以及不超过1年的其他投资。应收票据"应收票据"项目，反映企业收到的未到期收款也未向银行贴现的应收票据，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。应收帐款"应收帐款"项目，反映企业因销售产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项坏帐准备"坏帐准备"项目，反映企业提取尚未转销的坏帐准备。预付帐款"预付帐款"项目，反映企业预付给供应单位的款项应收补贴款"应收补贴款"项目，反映企业应收的各种补贴款。其它应收款"其它应收款"项目，反映企业对其他单位和个人的应收和暂付的款项。存货"存货"项目，反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的实际成本，包括原材料、包装物、低值易耗品、自制半成品、产成品、分期收款发出商品等。待摊费用"待摊费用"项目，反映企业已经支付但应由以后各期分期摊销的费用。企业的开办费、租入固定资产改良及大修理支出以及摊销期限在1年以上的其他待摊费用，应在本表"递延资产"项目反映，不包括在该项目数字之内。待处理流动资产净损失"待处理流动资产净损失"项目，反映企业在清查财产中发现的尚待转销或作其他处理的流动资产盘亏、毁损扣除盘盈后的净损失。其他流动资产"其他流动资产"项目，反映企业除以上流动资产项目外的其他流动资产的实际成本。长期投资"长期投资"项目，反映企业不准备在1年内变现的投资。长期投资中将于1年内到期的债券，应在流动资产类下"一年内到期的长期债券投资"项目单独反映。固定资产原价"固定资产原价"项目和"累计折旧"项目，反映企业的各种固定资产原价及累计折旧。融资租入的固定资产在产权尚未确定之前，其原价及已提折旧也包括在内。融资租入固定资产原价并应在本表下端补充资料内另行反映。固定资产清理"固定资产清理"项目，反映企业因出售、毁损、报废等原因转入清理但尚未清理完毕的固定资产的净值，以及固定资产清理过程中所发生的清理费用和变价收入等各项金额的差额。在建工程"在建工程"项目，反映企业期末各项未完工程的实际支出和尚未使用的工程物资的实际成本，包括交付安装的设备价值，未完建筑安装工程已经耗用的材料、工资和费用支出、预付出包工程的价款、已经建筑安装完毕但尚未交付使用的建筑安装工程成本、尚未使用的工程物资的实际成本等。待处理固定资产净损失"待处理固定资产净损失"项目，反映企业在清查财产中发现的尚待批准转销或作其他处理的固定资产盘亏扣除盘盈后的净损失。无形资产"无形资产"项目，反映企业各项无形资产的原价扣除摊销后的净额。递延资产"递延资产"项目，反映企业尚未摊销的开办费、租入固定资产改良及大修理支出以及摊销期限在一年以上的其他待摊费用。其它长期资产"其它长期资产"项目，反映除以上资产以外的其他长期资产。递延税款借项"递延税款借项"项目，反映采用纳税影响会计法进行所得税会计核算的企业，尚未转销的递延税款金额。短期借款"短期借款"项目，反映企业借入尚未归还的一年期以下的借款。应付票据"应付票据"项目，反映企业为了抵付货款等而开出、承兑的尚未到期付款的应付票据，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票应付帐款"应付帐款"项目，反映企业购买原材料或接受劳务等供应而应付给供应单位的款项。预收收款"预收收款"项目，反映企业预收购买单位的货款。其他应付款"其他应付款"项目，反映企业所有应付和暂收其他单位和个人的款项，如应付保险费、存入保证金等。应付工资"应付工资"项目，反映企业应付未付的职工工资。应付福利费"应付福利费"项目，反映企业提取的福利费的期末余额。未交税金"未交税金"项目，反映企业应交未交的各种税金(多交或尚未抵扣的税金以"-"号填列)。未付利润"未付利润"项目，反映企业应付未付给投资者及其他单位和个人的利润(多付数以"-"号填列)。其他未交款"其他未交款"项目，反映企业应交未交的除税金、应付利润以外的各种款项(多交数以"-"号填列)。预提费用"预提费用"项目，反映企业所有已经预提计入成本费用而尚未交付的各项费用。其他未交款"其他流动负债"项目，反映除上述流动负债以外的其他流动负债。预提费用"预提费用"项目，反映企业所有已经预提计入成本费用而尚未交付的各项费用。其他流动负债"其他流动负债"项目，反映除上述流动负债以外的其他流动负债。长期借款"长期借款"项目，反映企业借入尚未归还的一年期以上的借款本息。应付债券"应付债券"项目，反映企业发行的尚未偿还的各种长期债券的本息。长期应付款"长期应付款"项目，反映企业期末除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款。如在采用补偿贸易方式下引进国外设备，尚未归还外商的设备价款;在融资租赁方式下，企业应付未付的融资租入固定资产的租赁费以及住房周转金等。其他长期负债"其他长期负债"项目，反映除上述长期负债项目以外的其他长期负债。上述长期负债各项目中将于一年内到期的长期负债，应在本表"一年内到期的长期负债"项目内另行反映。长期借款"长期借款"项目，反映企业借入尚未归还的一年期以上的借款本息。实收资本"实收资本"项目，反映企业实际收到的资本总额。资本公积"资本公积"项目和"盈余公积"项目，分别反映企业资本公积和盈余公积的期末余额。未分配利润"未分配利润"项目，反映企业尚未分配的利润。财务报表分析方法将报表分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。A.偿债能力分析LIQUIDITY流动比率CurrentRatio流动比率=流动资产／流动负债流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度流动比率QuickRatio速动比率=（流动资产－存货）／流动负债由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。速动比率保守速动比率（超速动比率）保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）／流动负债进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。现金比率现金比率=（货币资金／流动负债）现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。应收帐款周转率应收帐款周转率＝销售收入／平均应收帐款表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。应收帐款周转天数应收帐款周转天数＝360天／应收帐款周转率表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。B.资本结构分析（或长期偿债能力分析）股东权益比率股东权益比率＝股东权益总额／资产总额×100%反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。资产负债比率资产负债比率＝负债总额／资产总额×100%反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。资本负债比率资本负债比率＝负债合计／股东权益期末数×100%它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。长期负载比率长期负载比率＝长期负债／资产总额×100%判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，但是它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。有息负债比率有息负债比率＝（短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋长期应付款）／股东权益期末数×100%无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；因此，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。C.经营效率分析： 净资产调整系数净资产调整系数＝（调整后每股净资产－每股净资产）/每股净资产调整后每股净资产调整后每股净资产=（股东权益－３年以上的应收帐款－待摊费用－待处理财产净损失－递延资产）/普通股股数减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。营业费用率 营业费用率＝营业费用/主营业务收入×100%财务费用率财务费用率＝财务费用/主营业务收入×100%反映企业财务状况的指标。三项费用增长率三项费用增长率=（上期三项费用合计－本期三项费用合计）/本期三项费用合计三项费用合计三项费用合计=营业费用＋管理费用＋财务费用三项费用之和反应了企业的经营成本如果三项费用合计相对于主营业务收入大幅增加（或减少）则说明企业产生了一定的变化，要提起注意。存货周转率存货周转率＝销货成本×２／（期初存货＋期末存货）存货周转天数存货周转天数＝３６０天／存货周转率存货周转率（天数）表达了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小（或天数太长），就要注意公司产品是否能顺利销售。固定资产周转率 固定资产周转率＝销售收入／平均固定资产该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，指标越高表示固定资产运用效果越好。总资产周转率总资产周转率＝销售收入／平均资产总额该指标越大说明销售能力越强。主营业务收入增长率主营业务收入增长率＝（本期主营业务收入－上期主营业务收入）／上期主营业务收入×100%一般当产品处于成长期，增长率应大于10%。其他应收帐款与流动资产比率其他应收帐款与流动资产比率＝其他应收帐款／流动资产其他应收帐款主要核算与生产经营销售活动无关的款项来往，一般应该较小。如果该指标较高则说明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应该注意是否与关联交易有关。D.盈利能力分析：营业成本比率营业成本比率＝营业成本/主营业务收入×100%在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。营业利润率营业利润率＝营业利润/主营业务收入×100%销售毛利率销售毛利率＝（主营业务收入－主营业务成本）／主营业务收入×100%税前利润率税前利润率＝利润总额/主营业务收入×100%税后利润率税后利润率＝净利润/主营业务收入×100%这几个指标都是从某一方面反应企业的获利能力资产收益率资产收益率＝净利润×2／（期初资产总额＋期末资产总额）×100%资产收益率反应了企业的总资产利用效率，或者说是企业所有资产的获利能力。净资产收益率净资产收益率＝净利润／净资产×100%又称股东权益收益率，这个指标反应股东投入的资金能产生多少利润。经常性净资产收益率经常性净资产收益率＝剔除非经常性损益后的净利润/股东权益期末数×100%一般来说资产只能产生“剔除非经常性损益后的净利润”所以用这个指标来衡量资产状况更加准确。主营业务利润率主营业务利润率＝主营业务利润／主营业务收入×100%一个企业如果要实现可持续性发展，主营业务利润率处于同行业前列并保持稳定十分重要。但是如果该指标异忽寻常地高于同业平均水平也应该谨慎了。固定资产回报率固定资产回报率＝营业利润/固定资产净值×100%总资产回报率总资产回报率＝净利润/总资产期末数×100%经常性总资产回报率经常性总资产回报率＝剔除非经常性损益后的净利润/总资产期末数×100%这几项都是从某一方面衡量资产收益状况。E.投资收益分析：市盈率市盈率＝每股市场价／每股净利润净资产倍率净资产倍率＝每股市场价／每股净资产值资产倍率 资产倍率＝每股市场价／每股资产值F.现金保障能力分析：销售商品收到现金与主营业务收入比率销售商品收到现金与主营业务收入比率＝销售商品、提供劳务收到的现金／主营业务收入×100％正常周转企业该指标应大于１。如果指标较低，可能是关联交易较大、虚构销售收入或透支将来的销售，都可能会使来年的业绩大幅下降。经营活动产生的现金流量净额与净利润比率经营活动产生的现金流量净额与净利润比率＝经营活动产生的现金流量净额／净利润×100％净利润直接现金保障倍数净利润直接现金保障倍数＝（营业现金流量净额－其他与经营活动有关的现金流入＋其他与经营活动有关的现金流出）/主营业务收入×100％营业现金流量净额对短期有息负债比率营业现金流量净额对短期有息负债比率=营业现金流量净额／（短期借款＋１年内到期的长期负债）×100％每股现金及现金等价物净增加额每股现金及现金等价物净增加额=现金及现金等价物净增加额／股数每股自由现金流量每股自由现金流量=自由现金流量／股数（自由现金流量＝净利润＋折旧及摊销－资本支出－流动资金需求－偿还负债本金＋新借入资金） G.利润构成分析：利润结构问：公司财务报表应如何分析呢？为了让投资者清晰地看到利润表里面的利润构成，我想在这里对由股份有限公司会计制度规定必须有的损益项目（含：主营业务收入、其他业务收入、折扣与折让、投资收益、补贴收入、营业外收入、主营业务成本、主营业务税金及附加、其他业务支出、存货跌价损失、营业费用、管理费用、财务费用、营业外支出、所得税、以前年度损益调整。）对净利润的比率列一个利润构成表。 企业财务风险分析的主要内容：（1）财务杠杆系数和财务风险（2）财务风险（3）筹资无差(1)（1）财务杠杆系数和财务风险：     财务杠杆：企业负债是按照固定利率支付的，若企业的报酬率高于负债利率，负债经营会     使企业所有者权益增加；相反，若报酬率低于负债利率，负债经营就会使企业的所有者权     益减少，这就是财务杠杆作用。主要企业有负债，财务杠杆就会发挥作用。     财务杠杆系数＝自有资金利润率/企业的经营效率                 ＝（实现利润÷所有者权益）/（经营收益÷结构性负债）                 ＝（实现利润÷所有者权益）/〔（实现利润＋长期负债×利率）÷（所有者                    权益＋长期负债）〕       注：实现利润＝税息前利润－利息     财务杠杆系数＝（1＋长期负债/所有者权益）×（1－利息/税息前利润）       注：A、系数>1，说明企业负债经营提高自有资金收益水平，负债经营可行，即正效应；           B、系数<1，负债经营不可行，即负效应；           C、在财务分析中，我们把财务杠杆系数在0.9～1.1之间的企业称为财务风险不敏              感型企业；<0.9的，称负效应且财务风险敏感型企业；>1.1的，称正效应且财              务风险敏感型企业。(2)（2）财务风险临界点：     实现利润＝经营收益－长期借款利息     我们把经营收益等于长期借款利息的点称财务风险临界点。     临界经营收益＝借款利息     临界经营收入＝借款利息÷（1－销售成本率－销售税率）(3)（3）筹资无差别点：企业通过银行长期借款和发行股票，对企业其成本和收益均相等的那一点。     无差别点经营收益＝长期借款利率×（自有资金＋长期借款）                     ＝净利润＋长期借款利息     无差别点销售收入＝借款利率×（自有资金＋长期借款）÷（1－销售成本率－销售税率）     注：A、当企业的经营收益>无差别点经营收益时，加大企业的负债会大幅度提高企业自有            资金利润率；当低于时，企业不应该再增加借款，而应该加大企业自有资金的比            率，提高自有资金的比率也会使企业的自有资金利润率提高；         B、如果企业自有资金利润率<银行利率，则负债越高，企业整体效应就越差，企业就            在亏损经营；反之，则负债经营没有风险，因企业在支付借款利息之后仍可获利。经营杠杆和财务杠杆相互作用的几种情况如下10类企业类型无长期负债负债经营正效应负债经营负效应明显>1.1不明显1～1.1明显<0.9不明显0.9～1经营杠杆效应明显（系数>5）13456经营杠杆效应不明显（系数<5）278910 （1）  如业主制企业（个体户）  如业主制企业（个体户）、夫妻店等。一般不靠长期负债资金经营，在这种企业，固定费用较低，经营杠杆效应明显，其经营风险取决于经营成果。（2）  如零售商业企业的情况。  如零售商业企业的情况。这种企业生产经营活动比较稳健，其偿债能力（主要偿还流动负债的能力）一般有保证，财务风险和经营风险均较弱。3）  如高科技企业或销售利润率较高的其他类型企业如高科技企业或销售利润率较高的其他类型企业。这种企业销售额的微弱降低也会引起利润的较大减少，并有可能使负债经营正效应转为负效应，而销售额的微弱增长会使利润有较大增长并使负债经营的正效应得到发挥。企业经营风险和财务风险均较高，企业对负债经营很敏感。（4）  如建筑施工企业 如建筑施工企业。这种企业的盈利率大于借款利率，营业额的变化对企业的偿债能力影响较大，其实现利润根据国家预算定额或有关规定从工程款中提取，是固定的、微利的，企业的盈利水平随通货膨胀率、银行利率的变化而经常调整，而机械设备的使用、折旧费等都在施工费用中开支。因此只要有工程项目，就有利润和偿债能力，但如果没有承担施工任务，则企业的各项固定支出难以摊销，企业的盈利和偿债能力会很快受到影响。（5）  如工业化国家的传统工业企业的钢铁公司或受其他经济景气影响较大的企业如工业化国家的传统工业企业的钢铁公司或受其他经济景气影响较大的企业。营业额的降低会急剧降低企业的偿债能力、加速企业资金结构的不合理；而营业额的提高有可能使负债经营从负效应转向正效应。这类企业在不景气时，生产越多，亏损越多，偿债能力越加恶化，使负债经营不可行，一旦经济景气时期到来，这类企业将很快从负债经营负效应转变为正效应，偿债能力会有较大提高。（6）  如一些飞机制造企业。  如一些飞机制造企业。这种企业是指市场销售状况不太理想的企业，尽管为负债经营负效应，但不太明显，一旦飞机销售量增加，就会提高盈利率，转化为正效应。（7）  如餐饮企业 如餐饮企业。经营业务比较稳健，经营杠杆效应不明显，偿债能力一般有保证。（8）  如储蓄银行等如储蓄银行等。储蓄银行一般企业或个人的长期存款（是银行的负债）都能够贷放出去，并会获得净收益，而且其固定费用较低，经营杠杆效应不明显，但由于利率是国家统一规定，因而负债经营效应并不非常明显。（9）  如目前城市的公共交通运输公司如目前城市的公共交通运输公司，由于票价限制，企业微利或无利经营，负债投资难于收回，增加客流量又增加不了多少企业盈利，因此这种企业偿债能力较差，一般不举债。（10）   如微利公用事业的企业（铁路、邮电等）如微利公用事业的企业（铁路、邮电等）。这种企业一般有偿债能力，但发展比较难。结论：在分析企业偿债能力时，一定要从静态和动态两个角度分析，才能得出比较正确的结论。   一个经济效益好，但没有偿还到期债务能力的企业面对的是付款危机；   一个有偿债能力而无获利能力的企业将会萎缩、衰退；   一个既无获利能力，又无偿债能力的企业只能破产。   因此，在市场经济条件下，企业的偿债能力分析非常重要。损益表Incomestatement利润表（也称收益表、损益表）（incomestatement），它是总括反映企业在某一会计期间（如年度、季度、月份）内经营及其分配（或弥补）情况的一种会计报表；随着近代商业竞争不断加剧，商业社会对企业的信息披露要求越来越高，静态的、局限于时点的会计报表——资产负债表已无法满足信息披露的要求，人们日益关注的是企业持续生存能力，即企业的盈利能力，于是，期间报表——损益表开始走上历史舞台。另一种观点认为，损益表出现的直接原因是近代税务体系发展的要求。http://www.rurdev.usda.gov/rbs/pub/rr154.pdfhttp://cpaclass.com/fsa/ratio-01a.htm公式现金流量表Statementofcashflow财务状况变动表是反映企业在一定会计期间（通常是年度）内资金的来源渠道和运用去向的会计报表，是一张综合反映企业理财过程，以及财务状况变动的原因与结果的报表。以现金为基础编制的财务状况变动表又叫做现金流量表（statementofcashflow），它是反映在一定会计期间现金收入和现金支出的会计报表。其目的在于提示偿债能力和变现能力；现金流量表的前身是资金表，最早出现于1862年的英国。1908年，威廉·莫斯·考尔在他撰写的会计教科书中，正式称该表为“来龙去脉表”，若干年后，称该表为“资金表”。自20世纪70年代后，资金表成为西方国家企业对外必编的财务报表之一。我国长期以来实行计划经济，国有企业的资金由财政部和银行管理，企业只需编制资产负债表及损益表。1985年财政部颁布了《中外合资企业会计制度》及1992年1月1日起执行的《股份制试点企业会计制度》要求合资企业和股份制试点企业必须编制“财务状况变动表”。1992年财政部颁布了《企业会计准则》规定企业必须编制财务状况变动表或现金流量表。1998年3月，财政部颁布了具体会计准则《现金流量表》规定以现金流量表代替财务状况变动表http://www.entrepreneurship.org/~/media/Files/Resource%20Center/Communities/Entrepreneurship/Sample%20Cash%20Flow%20Report.pdf肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆螀螆袃莈薂蚂袂蒁螈羀羁膀薁袆羀芃螆螂羀蒅蕿螈罿薇蒂肇羈芇蚇羃羇荿蒀衿羆蒁蚆螅肅膁蒈蚁肅芃蚄罿肄莆蒇羅肃薈蚂袁肂芈薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羂聿膂蝿袈腿芄薂螄膈莇螇蚀膇葿薀肈膆艿莃羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆蚂膃芅葿羁节莇蚅袇芁蒀蒈螃芀腿蚃虿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