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'第8章-虚拟变量回归 第八章虚拟变量回归金融计量学2 引子:定性因素对房地产价格有显著影响吗不断走高的房地产价格已经成为人们关注的重点。很多研究认为，影响商品房价格的因素有多个方面。有关研究表明1，影响商品房价格的因素可分为两类：一类是比较容易量化的定量因素。例如：成本费用因素、房地产供求因素、经济因素、人口因素等。另一类则是不易量化的定性因素。例如：社会因素、区域因素、个别因素、房地产投机因素、自然因素等。这些因素的基本特征则是不易量化的定性因素。1.徐静;武乐杰，房地产价格影响因素的解释结构模型分析，金融经济,2009年10期3 本章要研究的主要问题是：1.如何将作为解释变量的定性因素引入回归模型？2.这些定性解释变量在回归模型中有何特殊的作用？7 第八章虚拟变量回归本章主要讨论:●虚拟变量●虚拟解释变量的回归●虚拟被解释变量的回归(选讲,不包括)8 第一节虚拟变量本节基本内容:●基本概念●虚拟变量设置规则9 一、基本概念定量因素：可直接测度、数值性的因素。定性因素：属性因素，表征某种属性存在与否的非数值性的因素。基本思想：直接在回归模型中加入定性因素存在诸多的困难（那些困难？），是否可将这些定性因素进行量化，以达到定性因素能与定量因素有着相同作用之目的。10 计量经济学中，将取值为0和1的人工变量称为虚拟变量。虚拟变量也称：哑元变量、定性变量等等。通常用字母D或DUM加以表示（英文中虚拟或者哑元Dummy的缩写）。对定性变量的量化可采用虚拟变量的方式实现。虚拟变量的定义11 虚拟变量的设置规则涉及三个方面:1.“0”和“1”选取原则2.属性（状态、水平）因素与设置虚拟变量数量的关系3.虚拟变量在回归分析中的角色以及作用等方面的问题二、虚拟变量设置规则12 “0”和“1”选取原则虚拟变量取“1”或“0”的原则，应从分析问题的目的出发予以界定。从理论上讲，虚拟变量取“0”值通常代表比较的基础类型；而虚拟变量取“1”值通常代表被比较的类型。“0”代表基期（比较的基础，参照物）；“1”代表报告期（被比较的效应）。13 例如，比较收入时考察性别的作用。当研究男性收入是否高于女性时，是将女性作为比较的基础（参照物），故有男性为“1”，女性为“0”。例1问题:为何只选0、1，选2、3、4行吗？为什么？14 定性因素的属性既可能为两种状态，也可能为多种状态。例如，性别（男、女两种）、季节（4种状态），地理位置（东、中、西部），行业归属，所有制，收入的分组等。属性的状态（水平）数与虚拟变量数量的关系15 1.若定性因素具有个相互排斥属性(或几个水平)，当回归模型有截距项时，只能引入个虚拟变量；2.当回归模型无截距项时，则可引入个虚拟变量；否则，就会陷入“虚拟变量陷阱”。（为什么？）虚拟变量数量的设置规则16 研究居民住房消费支出和居民可支配收入之间的数量关系。回归模型的设定为：现在要考虑城镇居民和农村居民之间的差异，如何办？为了对“城镇居民”、“农村居民”进行区分，分析各自在住房消费支出上的差异，设为城镇;为农村,则模型为(模型有截距，“居民属性”定性变量只有两个相互排斥的属性状态（），故只设定一个虚拟变量。)一个例子(虚拟变量陷阱)17 若对两个相互排斥的属性“居民属性”，仍然引入个虚拟变量，则有则模型（1）为则对任一家庭都有：，即产生完全共线，陷入了“虚拟变量陷阱”。“虚拟变量陷阱”的实质是：完全多重共线性。18 综上可知：1.引入虚拟变量的个数与两个因素有关；一是定性变量的属性多少，一是有无截距项；2.对虚拟变量的运用要谨慎，虚拟变量的使用得当常能发挥积极的作用，但在模型中引入虚拟变量的数量要适当，引入的虚拟变量的数量过度，则可能带来负面的影响。19 虚拟变量既可作为被解释变量，也可作为解释变量，分别称其为虚拟被解释变量和虚拟解释变量。虚拟被解释变量的研究是当前计量经济学研究的前沿领域，如MacFadden、Heckmen等人的微观计量经济学研究，大量涉及到虚拟被解释变量的分析。本课程只是讨论虚拟解释变量的问题虚拟变量在回归模型中的角色20 第二节虚拟解释变量的回归本节基本内容:●加法类型●乘法类型●虚拟解释变量综合应用21 在计量经济学中，通常引入虚拟变量的方式分为加法方式和乘法方式两种：即对上式可分解为：实质:加法方式引入虚拟变量改变的是截距；乘法方式引入虚拟变量改变的是斜率。22 以加法方式引入虚拟变量时，主要考虑的问题是定性因素的属性和引入虚拟变量的个数。分为四种情形讨论：（1）解释变量只有一个定性变量而无定量变量，而且定性变量为两种相互排斥的属性；（2）解释变量分别为一个定性变量（两种属性）和一个定量解释变量；一、加法类型23 （3）解释变量分别为一个定性变量（两种以上属性）和一个定量解释变量；（4）解释变量分别为两个定性变量（各自分别是两种属性）和一个定量解释变量；思考：四种加法方式引入虚拟变量会产生什么效应？24 （1）一个两种属性定性解释变量而无定量变量的情形农村25 （2)一个定性解释变量（两种属性）和一个定量解释变量的情形城市农村26 共同的特征：截距发生改变（？）27 （3）一个定性解释变量（两种以上属性）和一个定量解释变量的情形28 29 （4）两个定性解释变量（均为两种属性）和一个定量解释变量的情形30 夏季、农村居民冬季、农村居民31 上述图形的前提条件是什么？32 运用OLS得到回归结果，再用t检验讨论因素是否对模型有影响。加法方式引入虚拟变量的一般表达式:基本分析方法:条件期望。33 加法方式引入虚拟变量的主要作用为：1.在有定量解释变量的情形下，主要改变方程截距；2.在没有定量解释变量的情形下，主要用于方差分析。34 基本思想以乘法方式引入虚拟变量时，是在所设立的模型中，将虚拟解释变量与其它解释变量的乘积，作为新的解释变量出现在模型中，以达到其调整设定模型斜率系数的目的。或者将模型斜率系数表示为虚拟变量的函数，以达到相同的目的。乘法引入方式:（1）截距不变；（2）截距和斜率均发生变化；分析手段：仍然是条件期望。二、乘法类型35 模型形式：例：研究消费支出受收入、年份状况的影响（1）截距不变的情形36 （2）截距和斜率均发生变化例，同样研究消费支出、收入、年份状况间的影响关系。模型形式：37 不同截距、斜率的组合图形重合回归：截距斜率均相同平行回归：截距不同斜率相同共点回归：截距相同斜率不同交叉（不同）回归：截距斜率均不同38 三、虚拟解释变量综合应用所谓综合应用是指将引入虚拟解释变量的加法方式、乘法方式进行综合使用。基本分析方式仍然是条件期望分析。本节主要讨论（1）结构变化分析；（2）交互效应分析；（3）分段回归分析39 （1）结构变化分析结构变化的实质是检验所设定的模型在样本期内是否为同一模型。显然，平行回归、共点回归、不同的回归三个模型均不是同一模型。平行回归模型的假定是斜率保持不变（加法类型，包括方差分析）；共点回归模型的假定是截距保持不变（乘法类型，又被称为协方差分析）；不同的回归的模型的假定是截距、斜率均为变动的（加法、乘法类型的组合）。40 例：比较改革开放前、后我国居民（平均）“储蓄—收入”总量关系是否发生了变化？模型的设定形式为：41 显然，只要、不同时为零，上述模型就能刻画改革开放前后我国居民储蓄收入模型结构是否发生变化。回归方程：42 问题：1.本例中，平行、共点回归、不同的回归三模型的经济学背景解释是什么？2.如何进行结构变化判断？3.是否可对(2)、(3)分别进行OLS估计？为什么？4.若分别对(2)、(3)进行OLS估计应注意什么？43 （2）交互效应分析交互作用:一个解释变量的边际效应有时可能要依赖于另一个解释变量。为此，Klein和Morgen(1951)提出了有关收入和财产在决定消费模式上相互作用的假设。他们认为消费的边际倾向不仅依赖于收入，而且也依赖于财产的多少——较富有的人可能会有不同的消费倾向。44 为了捕获该影响，设。假设边际消费倾向依赖于财产。一个简单的表示方法就是。代入消费函数，有：由于捕获了收入和财产之间的相互作用而被称为交互作用项。显然，刻画交互作用的方法，在变量为数量(定量)变量时，是以乘法方式引入虚拟变量的。45 例:是否发展油菜籽生产与是否发展养蜂生产的差异对农副产品总收益的影响研究。模型设定为:（1）式中,以加法形式引入虚拟变量暗含何假设?46 （1）式以加法形式引入，暗含的假设为：菜籽生产和养蜂生产是分别独立地影响农副品生产总收益。但是，在发展油菜籽生产时，同时也发展养蜂生产，所取得的农副产品生产总收益，可能会高于不发展养蜂生产的情况。即在是否发展油菜籽生产与养蜂生产的虚拟变量和间，很可能存在着一定的交互作用，且这种交互影响对被解释变量农副产品生产收益会有影响。47 问题：如何刻画同时发展油菜籽生产和养蜂生产的交互作用？基本思想:在模型中引入相关的两个变量的乘积。区别之处在于，上页定义中的交互效应是针对数量变量，而现在是定性变量,又应当如何处理?48 为了反映交互效应，将（1）变为：同时发展油菜籽和养蜂生产：发展油菜籽生产：发展养蜂生产：基础类型：49 如何检验交互效应是否存在？若拒绝原假设，即交互效应对产生了影响（应该引入模型）。50 作用:提高模型的描述精度。虚拟变量也可以用来代表数量因素的不同阶段。分段线性回归就是类似情形中常见的一种。一个例子:研究不同时段我国居民的消费行为。实际数据表明，1979年以前，我国居民的消费支出呈缓慢上升的趋势；从1979年开始，居民消费支出为快速上升趋势。如何刻画我国居民在不同时段的消费行为？（3）分段回归分析51 基本思路：采用乘法方式引入虚拟变量的手段。显然，1979年是一个转折点，可考虑在这个转折点作为虚拟变量设定的依据。若设＝1979，当时可引入虚拟变量。（为什么选择1979作为转折点？）52 (t＝1955，1956，…，2004)依据上述思路，有如下描述我国居民在不同时段消费行为模型：居民消费趋势方程：53 1979年之前，回归模型的斜率为；1979年之前，回归模型的斜率为；若统计检验表明，显著不为零，则我国居民的消费行为在1979年前后发生了明显改变。■分析54 第三节案例分析为了考察改革开放以来中国居民的储蓄存款与收入的关系是否已发生变化，以城乡居民人民币储蓄存款年底余额代表居民储蓄（），以国民总收入GNI代表城乡居民收入，分析居民收入对储蓄存款影响的数量关系，并建立相应的计量经济学模型。55 表8.1国民总收入与居民储蓄存款单位：亿元数据来源：根据《中国统计年鉴》和中经网统计数据库数据整理。年份国民总收入（GNI）城乡居民人民币储蓄存款年底余额（Y）城乡居民人民币储蓄存款增加额（YY）年份国民总收入（GNI）城乡居民人民币储蓄存款年底余额（Y）城乡居民人民币储蓄存款增加额（YY）19783645.2210.6NA199559810.529662.38143.519794062.6281.070.4199670142.538520.88858.519804545.6399.5118.5199778060.846279.87759.019814889.5532.7124.2199883024.353407.57615.419825330.5675.4151.7199988479.259621.86253.019835985.6892.5217.1200098000.564332.44976.719847243.81214.7322.22001108068.273762.49457.619859040.71622.6407.92002119095.786910.613233.2198610274.42237.6615.02003135174.0103617.316631.6198712050.63073.3835.72004159586.7119555.415929.4198815036.83801.5728.22005184088.6141051.021496.8198917000.95196.41374.22006213131.7161587.320544.0199018718.37119.81923.42007251483.2172534.210967.1199121826.29241.62121.82008302853.4217885.445353199226937.311759.42517.82009340320260771.342885.9199335260.015203.53444.12010399759.5303302.542417.1199448108.521518.86315.32011472115343635.940333.456 为了研究1978—2011年期间城乡居民储蓄存款随收入的变化规律是否有变化,考证城乡居民储蓄存款、国民总收入随时间的变化情况，如图所示：57 从上图中，尚无法得到居民的储蓄行为发生明显改变的详尽信息。若取居民储蓄的增量（YY），并作时序图如下。从图中可以看出，城乡居民的储蓄行为表现出了明显的阶段特征：在1996年、2000年、2005年、2007年和2009年有五个明显的转折点。58 再从城乡居民储蓄存款增量与国民总收入之间关系的散布图看（下图），也呈现出了相同的阶段性特征。59 为了分析居民储蓄行为在1996年—2011年不同时期的数量关系，以1996、2000、2005、2007、2009年度的五个转折点作为依据，分别引入虚拟变量D1、D2、D3、D4、D5，这五个年度所对应的GNI分别为70142.5，98000.5，184088.6，251483.2和340320亿元。据此，我们设定了如下以加法和乘法两种方式同时引入虚拟变量的的模型：60 对上式进行回归后，有：61 R2=0.975981F=176.0794DW=2.865962 由于各虚拟变量前的参数估计量的t值均大于临界值，表明各解释变量的斜率系数在显著性水平或下显著地不等于0。于是，居民人民币储蓄存款年增加额的回归模型分别为：63 表明六个时期居民储蓄增加额的回归方程在统计意义上确实有很大不同。1996年以前国民总收入每增加1亿元，平均说来居民储蓄存款的增加额为0.1327亿元，居民储蓄增加额随国民总收入增长的变动相对稳定。1996年以后随着国民总收入的增长居民储蓄存款的增加额在不同年份有增有减，呈现出明显的周期性变化。上述模型同城乡居民储蓄存款与国民总收入之间的散布图吻合，与这一时段中国的实际经济运行状况也是相符的。64 需要指出的是，在上述建模过程中，主要是从教学的目的出发，说明运用虚拟变量的规则和方法，没有考虑通货膨胀等因素，也没有考虑时间序列数据的特殊问题。而在实证分析中，储蓄函数还应当考虑如通货膨胀、消费行为变动等其他因素以及平稳性问题。65 1.虚拟变量是人工构造的取值为0和1的作为属性变量代表的变量。2.虚拟变量个数的设置有一定规则：在有截距项的模型中，若定性因素有个相互排斥的类型，只能引入个虚拟变量，否则会陷入所谓“虚拟变量陷阱”，产生完全的多重共线性。第八章小结66 3.在计量经济模型中，加入虚拟解释变量的途径有两种基本类型：一是加法类型；二是乘法类型。以加法方式引入虚拟变量改变的是模型的截距；以乘法方式引入虚拟变量改变的是模型的斜率。4.解释变量只有一个分为两种相互排斥类型的定性变量而无定量变量的回归，称为方差分析模型。67 5.解释变量包含一个分为两种类型定性变量的回归时，只使用了一个虚拟变量；解释变量包含一个两种以上类型的定性变量的回归时，定性变量有种类型，依据虚拟变量设置规则引入了个虚拟变量。6.解释变量包含两个（或个）定性变量的回归中，可选用了两个（或个）虚拟变量去表示，这并不会出现“虚拟变量陷阱”。68 7.以乘法形式引入虚拟解释变量的主要作用在于：对回归模型结构变化的检验；定性因素间交互作用的影响分析；分段线性回归等。69 THANKS第八章结束了！70 第6章物业服务合同6.1合同的概述6.2物业服务合同 6.1合同的概述6.1.1合同的概念合同是指平等主体的自然人、法人、其他组织之间设立、变更、终止民事权利义务关系的协议。其中法人是指依法成立，能够独立享有民事权利和承担民事义务的组织，包括机关、团体、企业、事业单位、公司等。其他组织是指不具备法人资格的合伙组织以及分支机构等。民事权利义务关系是指财产关系。 6.1合同的概述6.1.2合同的分类有名合同和无名合同;诺成合同与实践合同;要式合同和不要式合同;双务合同和单务合同;有偿合同与无偿合同； 6.1合同的概述《合同法》按照其业务性质和权利义务内容的不同，将合同分为买卖合同；供用电、水、气、热力合同；赠与合同；借款合同；租赁合同；融资租赁合同；承揽合同；建设工程合同；运输合同；技术合同；保管合同；仓储合同；委托合同；行纪合同；居间合同等共15类合同。 6.1合同的概述6.1.3合同的订立1.合同的订立的概念是指两个或两个以上的当事人，依法就合同的主要条款经过协商一致，达成协议的法律行为。2.合同订立的形式(1)书面形式。(2)口头形式。(3)其他形式。如默示合同 6.1合同的概述6.1.3合同的订立3.合同订立的主要条款根据《合同法》规定，合同的内容由当事人约定，一般应当包括以下条款:(1)当事人的名称或者姓名和住所；(2)标的；(3)数量和质量；(4)价款或者报酬；(5)履行期限、地点和方式；(6)违约责任。 6.1合同的概述6.1.4合同成立的时间和地点在一般情况下承诺生效时合同即告成立。但当事人采用合同书形式订立合同的，自双方当事人签字或者盖章时合同成立。承诺生效的地点为合同成立的地点。 6.1合同的概述6.1.5合同的效力合同的效力即是合同的法律效力，是指已经成立的合同在当事人之间产生的一定的法律约束力。《合同法》就合同的效力问题规定了有效合同、无效合同、可撤销合同、效力待定合同等四种情况。 6.1合同的概述6.1.5合同的效力1.合同的生效依法成立的合同，自成立时生效。合同生效后的效力主要体现在以下两个方面：(1)在当事人之间产生法律效力。(2)对当事人以外的第三人产生法律约束力。 6.1合同的概述6.1.5合同的效力2.无效合同无效合同是不具有法律约束力和不发生履行效力的合同。无效合同自始没有法律约束力，国家不予承认和保护。根据《合同法》的规定，有下列情形之一的合同无效：(1)一方以欺诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益。 6.1合同的概述(2)恶意串通，损害国家、集体或者第三人利益。(3)以合法形式掩盖非法目的。(4)损害社会公共利益。(5)违反法律、行政法规的强制性规定。 6.1合同的概述6.1.5合同的效力3.可撤销合同可撤销合同是指因合同当事人订立合同时意思表示不真实，经有撤销权的当事人行使撤销权，使已经生效的意思表示归于无效的合同。 6.1合同的概述《合同法》规定了三种可撤销的合同:(1)因重大误解订立的合同(2)显失公平的合同。(3)一方以欺诈、胁迫的手段或者乘人之危，使对方在违背真实意思的情况下订立的合同。 6.1合同的概述6.1.5合同的效力4.效力待定合同对于某些方面不符合合同生效的要件，但并不属于上述无效合同或可撤销合同，法律允许根据情况予以补救的合同，为效力待定合同。 6.1合同的概述以下情况下，法律允许采取补救措施，使之成为有效合同:(1)限制民事行为能力人订立的合同，经法定代理人追认后，该合同有效。但如果是纯获利益的合同或者是与其年龄、智力、精神健康状况相适应而订立的合同，不必经法定代理人追认，合同当然有效。(2)行为人没有代理权、超越代理权或者代理权终止后以被代理人名义订立的合同。 6.1合同的概述6.1.8合同的履行1.合同履行的概念合同的履行是指合同生效后，双方当事人按照合同规定的各项条款，完成各自承担的义务和实现各自享受的权利，使双方当事人的合同目的得以实现的行为。2.合同履行的规则 6.2物业服务合同6.2.1物业服务合同概述1.物业服务合同的概念物业服务合同，又称为物业管理合同或物业管理服务合同，是指物业服务企业与业主委员会订立的，规定由物业服务企业提供对房屋及其配套设备、设施和相关场地进行专业化维修、养护、管理以及维护相关区域内环境卫生和公共秩序，由业主支付报酬的服务合同。 6.2物业服务合同6.2.1物业服务合同概述2.物业服务合同的特征1）物业服务合同是建立在平等、自愿基础上的民事合同。2）物业服务合同是一种特殊的委托合同。3）物业服务合同是以劳务为标的的合同。4）物业服务合同是诺成合同、有偿合同、双务合同、要式合同。 6.2物业服务合同6.2.1物业服务合同概述3.物业服务合同的分类(1)根据物业的性质不同，分为居住物业服务合同和经营性物业服务合同；(2)按照服务提供的所在阶段不同，分为前期物业服务合同和物业服务合同。 6.2物业服务合同6.2.2物业服务合同主体物业服务合同主体是指物业服务合同权利的享有者和义务的承担者。物业服务合同主体包括建设单位、业主委员会、物业服务企业。 6.2物业服务合同6.2.3物业服务合同订立程序物业服务合同订立过程主要包括要约和承诺两个阶段。 6.2物业服务合同6.2.4物业服务合同的形式物业服务合同应采取书面形式。6.2.5物业服务合同的主要内容1.双方当事人的名称和住所2.物业管理区域范围3.物业服务的事项 6.2物业服务合同4.物业服务质量5.物业服务费用6.物业服务期限7.双方的权利和义务8.违约责任。9.其他事项。 6.2物业服务合同6.2.6前期物业服务合同示范文本 6.2物业服务合同6.2.7无效的物业服务合同在物业管理实践中，比较常见的无效物业服务合同主要有：●物业管理公司不具备主体资格（如物业服务企业未经工商行政主管部门登记或超越其管理资质水平）签订的物业服务合同； 6.2物业服务合同●物业服务企业在物业管理招投标过程中以行贿、串通投标等不正当竞争手段获取的物业服务合同；●房地产开发公司违背业主意愿与物业服务企业签订的物业服务合同；●非法成立的业主委员会与物业服务企业签订的物业服务合同等。 6.2物业服务合同6.2.8物业服务合同的违约责任承担物业管理违约责任的主要方式有：1.继续履行。2.采取补救措施。3.赔偿损失。4.违约金。 6.2物业服务合同6.2.9物业服务合同的变更、解除1.物业服务合同的变更。在物业服务企业和业主委员会协商一致的情况下，可以变更原合同的内容，对有关条款予以修订和更改。 6.2物业服务合同2.物业服务合同的解除。在物业管理实践中，如果业主委员会违反约定，不履行自己的义务致使物业服务企业无法完成规定的管理目标时，物业服务企业有权要求解除合同；如果物业服务企业提供的服务质量低下，不能达到约定的管理目标，业主委员会亦有权解除合同。 第6章思考题1.物业服务合同签订的主体有哪些？2.自然人作为物业服务合同主体的资格？3.物业服务合同订立的形式？4.要约与要约邀请的区别？5.物业服务合同的主要内容?'