最新16.琵琶行(情景默写、理解性默写)(20道)课件PPT.ppt 18页

'16.琵琶行(情景默写、理解性默写)(20道) 1.“，”由琴声想到珠玉声，是声音的类比联想。2．描写琵琶女犹豫不决而出场的诗句是：“，”3.“，”是全诗的主旨更是诗人与琵琶女感情的共鸣。4．既交待秋天的背景又蕴含离别之意的句子是：，。嘈嘈切切错杂弹大珠小珠落玉盘千呼万唤始出来犹抱琵琶半遮面浔阳江头夜送客枫叶荻花秋瑟瑟同是天涯沦落人相逢何必曾相识（一） 1．《琵琶行》中三次写琵琶女弹奏都用了侧面描写：第一次“忽闻水上琵琶声”，侧面描写的句子是__________________；第二次当“四弦一声如裂帛”结束弹奏后，诗人用“_______________，________________”来进行侧面描写；最后一次“凄凄不似向前声”，作者又用“_____________，____________，_______________”作侧面描写。2．运用侧面烘托的方法描写琵琶女技艺高超、美丽出众的诗句是：__________________，_________________。主人忘归客不发（二）东船西舫悄无言唯见江心秋月白满座重闻皆掩泣座中泣下谁最多江州司马青衫湿曲罢曾教善才服妆成每被秋娘妒 12．古诗文中常常有以酒为媒介抒发情感的名句，如白居易《琵琶行》“_______________，_________________”，表现出被贬而沦落天涯的孤独与无助的苦闷。13．杜鹃，是我国古诗词中最常见的意象，因其啼声甚哀，往往传达一种凄凉之情或思念之意。《琵琶行》中的“_________________，______________”两句就表达了一种凄凉之意。14．音乐由“冷涩”到“凝绝”，是一个“声渐歇”的过程，诗人用“，”的佳句描绘了余音袅袅、余意无穷的艺术境界，令人拍案叫绝。春江花朝秋月夜往往取酒还独倾其间旦暮闻何物杜鹃啼血猿哀鸣别有幽愁暗恨生此时无声胜有声 15．李商隐的诗句“身无彩凤双飞翼，心有灵犀一点通”表达了身不能共处，心却能相通的意思。白居易《琵琶行》中与之意思相近的两句是：“，！”16.北宋词人张先《翦牡丹 ·舟中闻双琵琶》中有：“玉盘大小乱珠迸。酒上妆面，花艳媚相并。重听。尽汉妃一曲，江空月静。”其中“玉盘大小乱珠迸”由白居易《琵琶行》中“”句化来，视觉形象与听觉形象并举，形象地表现了音乐旋律的跌宕起伏。结句“江空月静”，以空廓沉静的月夜烘托出音乐的魅力，和《琵琶行》中 “，”两句异曲同工。同是天涯沦落人相逢何必曾相识大珠小珠落玉盘东船西舫悄无言唯见江心秋月白 股利理论与股利政策9 一、股利理论（对股利分配与公司价值相关性的不同观点）（一）股利无关理论（MM理论）该理论由莫迪格利安尼（Modigliani）和米勒(Miller)提出。基本要点在于：股利分配与公司价值无关。该理论的基本假设：（1）不存在任何发行费用或交易费用；（2）不存在任何个人和公司所得税（3）股利政策对公司的资本成本没有影响；（4）公司的资本投资决策独立于其股利决策；（5）投资者对股利收益与资本所得具有同样的偏好；（6）关于公司未来的投资机会，投资者与公司管理当局可获得相同的信息。10 在建立上述假设的前提下，该理论认为：1．股利政策对公司的股票价值（公司价值）无影响例：W公司是一家开业10年的全权益公司，现任财务经理知道将在一年后解散。在时间0，经理能够非常准确的预计现金流量。并预计公司马上会收到一笔$10000的现金流量，此外在下一年度还会收到$10000的现金流量，同时，他们确信公司没有其他的正NPV项目可资利用。（1）现行政策：股利=现金流量（时间0：$10000；时间1：$10000）在这种情况下，公司股票总价值=$10000+$10000/(1+10%)=$19090.9。若公司股票为1000股，则每股价值为$19.09。⑵现行政策：股利>现金流量，即假如公司在时间0分配现金股利$11000。11 由于现金流量只有$10000，缺短的$1000可通过发行股票或债券筹集。假如通过发行债券筹资，且债权人要求的报酬率为10%，则债权人要求在时间1的现金流量为$1100，这样，可供股东分配的只有$8900（$10000－$100）。在这种情况下公司价值=$11000+$8900/(1+10%)=$19090.9，每股价值$19.09。（3）首期股利<现金流量即在时间0按每股$9发放现金股利，共计$9000由于现金流量为$10000，多余的$1000可由公司投资，投资报酬率为10%，则时间1的现金流量为$11100，这样时间1的股利为$11100。在这种情况下，公司股票价值=$9000+$11100/(1+10%)=$19090.9，每股价值$19.09。12 第二个主题可见，无论采取何种股利政策，公司股票价值都是一致的。⑷自制股利自制股利是指在无公司所得税和个人所得税，并且资本利得与股利之间没有税收差异的情况下，股东以股利收入为基础，通过自己的理财行为调整现金流入，使其达到所期望的现金流入量。①公司采取第一种股利政策，股东期望获得第二种股利政策所反映的现金流量时间0时间1第一种政策$10000$10000第二种政策$11000$8900股东的策略：在时间0卖出$1000，收回$1000现金。②公司采取第二种股利政策，股东期望获得第一种股利政策所反映的现金流量股东的策略：在时间以$1000投资，在时间1收回$1100现金。可见，在上述假设条件下，股利分配不影响公司价值。13 第三个主题二、股利相关理论（一）观点1:高股利能够提高公司价值1、不确定性理论2、信号理论（二）观点2：低股利能够提高公司价值1、能够降低资本成本2、预示公司有良好的成长潜力（三）观点3：股利分配对公司价值的影响不确定1、取决于投资报酬率与资本成本率的比较2、取决于税收差异14 现实生活（二）观点2:股利与股价相关，其相关性取决于投资方案的预期报酬率和资本成本率的比较。其代表人物是渥尔特（Walter）其相关模型为：P=［D+R/K(E-D)］/K式中，D为每股股利R为投资方案预期收益率K为资本成本率E为每股税后利润P为普通股每股市价（理论价格）例：某股份公司投资项目的预期报酬率为18%，资金成本率为15%，普通股每股的税后利润为2元，假设每股股利分别为2元，1元和0元，则普通股理论价格分别为：15 意义P2=［2+0.18/0.15(2-2)］/0.15=13.3P1=［1+0.18/0.15(2-1)］/0.15=14.67P0=［0+0.18/0.15(2-0)］/0.15=16计算结果表明，当D=0时，P最高，因此，本例中的最佳决策方案是不分配股利根据该公式，可推导出一般规律当R>K时，在D=0处，P有最大值；当R资本所得税，高股利对股东有利股利收益税<资本所得税，低股利对股东有利800000×（1+8%）5=1175462.462．公司投资的现金流入为1000000×（1+6.7%）5=1382999.74股东可望获得的现金=1382999.74×（1－0.2）=1106399.7917 （2）股利收益税与资本所得税的差异股利收益税>资本所得税，低股利对股东有利股利收益税<资本所得税，高股利对股东有利18'