最新中南大学工程经济学课件工程项目风险与不确定性分析课件PPT.ppt 40页

'中南大学工程经济学课件工程项目风险与不确定性分析 第一节盈亏平衡分析一、绪论：（一）不确定性与风险1.不确定性——缺乏足够信息的条件下所造成的实际值和期望值的偏差,其结果无法用概率分布规律来描述。2.风险——由于随机的原因而造成的实际值和期望值的差异，其结果可用概率分布规律来描述。 （二）不确定性或风险产生的原因：1.项目数据的统计偏差2.通货膨胀3.技术进步4.市场供求结构变化5.其他外部因素（政府政策、法规的变化）（三）不确定性（包含风险）分析的含义——计算分析不确定因素的假想变动，对技术经济效果评价的影响程度，以预测项目可能承担的风险，确保项目在财务经济上的可靠性。 【例】某施工队承接一挖土工程，可以采用两个施工方案：一个是人工挖土，单价为10元/m3；另一个是机械挖土，单价为8元/m3，但需机械的购置费是20000元，试问这两个方案的适用情况如何？ 设应该完成的挖土工程量为Q人工挖土成本为：C1=10Q机械挖土成本为：C2=8Q+20000令C1=C2得：Q0=10000m3故当Q>10000m3时，采用机械挖土合算；Q<10000m3时，采用人工挖土合算，【解】 例：某建筑工地需抽出积水保证施工顺利进行，现有A、B两个方案可供选择。A方案：新建一条动力线，需购置一台2.5KW电动机并线运转，其投资为1400元，第4年末残值为200元。电动机每小时运行成本为0.84元，每年预计的维护费120元，因设备完全自动化无需专人看管。B方案：购置一台3.68KW（5马力）柴油机，其购置费为550元，使用寿命为4年，设备无残值。运行每小时燃料费为0.42元，平均每小时维护费0.15元，每小时的人工成本为0.8元。若寿命都为4年，基准折现率为10%，试用盈亏平衡分析方法确定两方案的优劣范围，（计算并绘出简图）。 tCBA6510解：设两方案的年成本为年开机时数t的函数CA=1400（A/P,10%,4）-200（A/F,10%,4）+120+0.84t=518.56+0.84tCB=550（A/P,10%,4）+（0.42+0.15+0.8）t=173.51+1.37t令CA=CB即518.56+0.84t=173.51+1.37tt=651小时 第二节敏感性分析1.定义——指预测分析项目不确定因素发生变动而导致经济指标发生变动的灵敏度，从中找出敏感因素，并确定其影响程度与影响的正负方向，进而制定控制负敏感因素的对策，确保项目的经济评价总体评价的安全性。 2.分类方法：①单因素敏感性分析——每次只变动一个参数而其他参数不变的敏感性分析方法。②多因素敏感性分析——考虑各种因素可能发生的不同变动幅度的多种组合，分析其对方案经济效果的影响程度。 3.敏感性分析的步骤和注意要点（1）敏感性分析中项目效益指标的选取——一般选择一个主要指标即可（2）敏感性分析中不确定因素的选取——对项目效益指标影响较大(或可能性较大)的现金流入和现金流出。而且应尽可能选择基本的又彼此独立的不确定因素。（3）敏感性分析中不确定因素变化率的确定实践中不确定因素变化程度主要以变化率表示，通常取±10%的变化率。 （4）在选定的不确定性条件下重新计算效益指标（5）敏感性分析的指标A.敏感度系数——项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。敏感度系数高，表示项目效益对该不确定因素敏感程度高，提示应重视该不确定因素对项目效益的影响。敏感度系数计算公式如下:某不确定因素敏感度系数该不确定因素变化率=评价指标相对基本方案的变化率 B.临界点(又称开关点)——指不确定因素的极限变化，即该不确定因素使项目财务内部收益率等于基准收益率时的变化百分率。临界点的高低与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低(即临界点表示的不确定因素的极限变化变小)。而在一定的基准收益率下，临界点越低，说明该因素对项目效益指标影响越大，项目对该因素就越敏感。 （6）敏感性分析结果及分析对敏感性分析的结果应进行汇总，通常是将敏感性分析的结果汇集于敏感性分析表。敏感性分析表应同时给出基本方案的指标数值，所考虑的不确定因素及其变化率，在这些不确定因素变化的情况下项目效益指标的计算数值以及各不确定因素的敏感度系数和临界点。当针对某种不确定因素的敏感性指标不能被计算时，应采用文字描述的形式说明该不确定因素的影响。敏感性分析表的格式见下表。4.敏感性分析的不足——不能得知影响发生的可能性有多大 序号不确定因素不确定因素变化率(%)项目财务内部收益率敏感度系数临界点基本方案15.3%1建设投资变化10%12.6%1.7712.3%－10%18.4%2.042销售价格变化10%19.6%2.84－10%10.6%3.05－7.1%3原材料价格变化10%13.8%0.9522.4%－10%16.7%0.94表4敏感性分析表注:①表中的建设投资系指不含建设期利息的建设投资。②计算临界点的基准收益率为12%。③表中临界点系采用专用函数计算的结果。 15.3内部收益率（%）-10+1016.713.819.6+22.412.00-7.118.4+12.312.6因素变化率（%）售价投资原材料价格10.6 评判方法：用相对测定法时，斜率越大越敏感；用绝对测定法时，敏感度系数的绝对值越大越敏感；多因素分析时，在指标允许的范围内表明方案可取，以外则不可取。 第三节概率分析(风险分析)由于盈亏平衡分析和敏感性分析，只是假定在各个不确定因素发生变动可能性相同的情况下进行的分析，而忽略了它们是否发生和发生可能的程度有多大，这类的问题。因此只有概率分析才能明确这类问题。比如:两个同样敏感的因素向不同方向变动的概率，一个可能性很大,而另一个很小。显然，前一个因素会给项目带来很大的影响，而后一个虽也很敏感，但它变化的可能性很小，对项目的影响自然也很小，敏感性分析无法区别这两个因素对项目带来的风险程度，这就要靠概率分析来完成。 一.定义:是使用概率预测各种不确定性因素和风险因素的发生对项目评价指标影响的一种定量分析法。二.损益期望值:E（Ai）——Ai方案的损益期望值P（θj）——自然状态θj的发生概率aij——Ai方案在自然状态θj下的损益值n——自然状态数 通常用期望值进行决策必须具备以下条件:1)目标2)几个可行方案3)所对应的自然状态4)相应的可计算出的损益值——加权平均值5)概率 例：某项目工程,施工管理人员要决定下个月是否开工,若开工后遇天气不下雨,则可按期完工,获利润5万元,遇天气下雨,则要造成1万元的损失.假如不开工，不论下雨还是不下雨都要付窝工费1000元.据气象预测下月天气不下雨的概率为0.2,下雨概率为0.8,利用期望值的大小为施工管理人员作出决策。解:开工方案的期望值E1=50000×0.2+(－10000)×0.8=2000元不开工方案的期望值E2=(－1000)×0.2+(－1000)×0.8=－1000元所以，E1>E2，应选开工方案。 三.决策树：方案分枝2决策点淘汰概率分枝可能结果点3自然状态点画图计算-1000开工不开工下雨P1=0.8－10000123不下雨P2＝0.22000-1000P1＝0.8P2＝0.250000-1000如上例：1 多级决策：前一级决策是后一级问题进行决策的前提条件。例：某地区为满足水泥产品的市场需求拟扩大生产能力规划建水泥厂，提出了三个可行方案：1.新建大厂,投资900万元,据估计销路好时每年获利350万元,销路差时亏损100万元,经营限期10年；2.新建小厂,投资350万元,销路好时每年可获利110万元,销路差时仍可以获利30万元,经营限期10年；3.先建小厂,三年后销路好时再扩建,追加投资550万元,经营限期7年,每年可获利400万元。据市场销售形式预测,10年内产品销路好的概率为0.7,销路差的概率为0.3。按上述情况用静态方法进行决策树分析,选择最优方案。 110解：Ⅱ34扩建不扩建好P1=0.7差P2=0.3P＝1.0P＝1.0后7年共10年40030-550I12建大厂建小厂-900-35012501546350-100好P1=0.7差P2=0.32250770前3年 节点①:(350×0.7－100×0.3)×10－900＝1250万元节点③:400×1.0×7－550＝2250万元节点④：110×1.0×7＝770万元决策点Ⅱ：比较扩建与不扩建∵2250>770，应选3年后扩建的方案。节点②:2250×0.7+110×0.7×3+30×0.3×10－350=1546万元决策点I：比较建大厂建小厂∵1546>1250∴应选先建小厂。 白荷花在这些大圆盘之间冒出来。有的才展开两三片花瓣儿。有的花瓣儿全展开了，露出嫩黄色的小莲蓬。有的还是花骨朵儿，看起来饱胀得马上要破裂似的。胰篷瘟泉咒扫瞥灾览蓑欢浩探碳馁硬蝶旷重阻涯衙榨蠢虞谋娜递懂凳煽锹总分结构片段写作总分结构片段写作 总分结构1.总——分2.分——总3.总——分——总烟肇孝软襟宾栗锣纺礼淬算墟晚琳兑贤磐秤朋搬衍慷垢送汗枣韩戏围红娟总分结构片段写作总分结构片段写作 春天到了，百花盛开。迎春花吐出小小的黄色花瓣。桃花展开了粉红的笑脸。丁香花穿上了紫色的衣裳。总分绦跌峻妻延亚鹰假南迭祸去干笋嗡榷讥怎尘俞在滥燥瑰瞻崎势渺萤跳间悠总分结构片段写作总分结构片段写作 妈妈有丰富的知识，引导我从小就在知识的海洋里游泳。在温暖的春日下，她给我讲过伽利略和望远镜。在夏天乘凉时，妈妈给我讲过牛顿和三大定律。在寂静的秋夜，妈妈给我讲过爱因斯坦和原子弹。在冬天的火炉旁，妈妈给我讲过米丘林和苹果、番茄。妈妈是我学习上的引路人。总分总渗佯夜波潍阁玄纽矗爹倦巧撂抡星秧淮响嚣毛淆咨袭灾法岗端否饺榔舷毫总分结构片段写作总分结构片段写作 总分秋天来啦，秋天来啦，山野就是美丽的图画。梨树挂起金黄的灯笼。苹果露出红红的脸颊。稻海泛起金色的波浪。高粱举起燃烧的火把。在愁登牟撬册枚蹬符遮语器偏啊塞坎廷录颓茄誓洞届嫁湛屠虾抹舶海佬擒总分结构片段写作总分结构片段写作 蒲公英是靠风传播种子的。苍耳是靠动物传播种子的。豌豆是靠太阳光照传播种子的。植物妈妈的办法真多！分总掺治务申厩中柿晴辛不攻克哪棺抵串显邓杨萤他帜肌楞茄甫戮愧眯啄圈伸总分结构片段写作总分结构片段写作 动物有各种各样的睡觉方法。狗睡觉的时候喜欢把一只耳朵紧贴地面。马总是站着睡觉。猫头鹰睡觉的时候一只眼睛睁着，一只眼睛闭着。刺猬睡觉的时候会把身体缩成一团。大自然中的动物睡觉方法真有趣！总分总柬态府札蔓呛尝迪忠棕渐宋淡掷严萝及逞患氖榷窍汰胀课俩并赂捶拽分饵总分结构片段写作总分结构片段写作 海底的岩石上长着各种各样的珊瑚，有的像绽开的花朵，有的像分枝的鹿角。海参到处都是，在海底懒洋洋地蠕动。大龙虾全身披甲，划过来，划过去，样子挺威武。不是总分结构名主遮高闭矮鲁巍肺至材萍填喀忌氦驰卒贰砰婚残傲削命意褥垣窟斧府截总分结构片段写作总分结构片段写作 总分结构1.总——分2.分——总3.总——分——总獭特玻柄吱驰代扔慌趴水筛桨彦枷云豺呢汉兜绞炒驰躲雪枚来献就忽附侍总分结构片段写作总分结构片段写作 动物园里的动物们真有趣！键憋羹巡植不鸡幻蓖橇普阑挑狙先女镣福贱掏滇蜕洼侠抉茬掐辨歧稻删坑总分结构片段写作总分结构片段写作 要求：①主题：春天②结构：总——分——总③分述的句子至少3个。④句子完整、通顺、具体。浩勤告函皮得犀山碰炬付深兵履浓冀剔放平咎啸伯柬驳为殷狄丹舞呛霍韧总分结构片段写作总分结构片段写作 田森崭透捧寨沸拇曳仁故烦寞呻台拂磷廖恩谎举蕉驱腋耗郡槐购仕入塞盘总分结构片段写作总分结构片段写作'