最新第九章-固定资产与无形资产投资决策精选版课件PPT.ppt 74页

'进入夏天，少不了一个热字当头，电扇空调陆续登场，每逢此时，总会想起那一把蒲扇。蒲扇，是记忆中的农村，夏季经常用的一件物品。　　记忆中的故乡，每逢进入夏天，集市上最常见的便是蒲扇、凉席，不论男女老少，个个手持一把，忽闪忽闪个不停，嘴里叨叨着“怎么这么热”，于是三五成群，聚在大树下，或站着，或随即坐在石头上，手持那把扇子，边唠嗑边乘凉。孩子们却在周围跑跑跳跳，热得满头大汗，不时听到“强子，别跑了，快来我给你扇扇”。孩子们才不听这一套，跑个没完，直到累气喘吁吁，这才一跑一踮地围过了，这时母亲总是，好似生气的样子，边扇边训，“你看热的，跑什么？”此时这把蒲扇，是那么凉快，那么的温馨幸福，有母亲的味道！　　蒲扇是中国传统工艺品，在我国已有三千年多年的历史。取材于棕榈树，制作简单，方便携带，且蒲扇的表面光滑，因而，古人常会在上面作画。古有棕扇、葵扇、蒲扇、蕉扇诸名，实即今日的蒲扇，江浙称之为芭蕉扇。六七十年代，人们最常用的就是这种，似圆非圆，轻巧又便宜的蒲扇。　　蒲扇流传至今，我的记忆中，它跨越了半个世纪，也走过了我们的半个人生的轨迹，携带着特有的念想，一年年，一天天，流向长长的时间隧道，袅第九章-固定资产与无形资产投资决策精选版 本章内容第一节固定资产投资决策第二节固定资产日常控制第三节无形资产投资管理决策 第一节固定资产投资决策一、现金流量现金流量按其动态的变化状况可分为现金流入量、现金流出量和现金净流量。 第一节固定资产投资决策[例1]某企业建造固定资产有A、B两个方案，其资料如表9-1所示。表9-1A、B方案投入产出状况单位：元假定B方案在投资时另需要垫付营运资金25000元，固定资产维护费每年递增1000元，所得税率为33%，企业资本成本为10%，试计算两种方案的现金流量。 首先，计算两个方案的营业现金流量，计算过程见表9-2A和表9-2B。表9-2AA方案营业现金流量计算表单位：元 表9-2BB方案营业现金流量计算表单位：元 再计算全部期间投资项目现金净流量，计算过程见表9-3A和表9-3B。表9-3AA方案营业现金流量计算表单位：元 表9-3BB方案营业现金流量计算表单位：元 第一节固定资产投资决策例2、某公司准备搞一项新投资，有关资料：1、在第一年初和第二年初为固定资产投资500万元，预计第二年末建成，投产前再垫支流动资产100万元。2、固定资产估计寿命为6年，残值15万元，按直线法计算折旧。投产后，预计前三年销售收入为600万元，相关成本160万元，后三年收入为300万元，成本为80万元。3、设所得税率为30%，资本成本为10%。计算该项目的现金流量。 第一节固定资产投资决策1、固定资产价值=500（1+10%）×（F/A、10%、2）=1155万元2、固定资产折旧=（1155-15）/6=190万元 营业现金流量计算表 现金流量计算表 第一节固定资产投资决策二、投资决策方法（一）投资回收期法投资回收期是指由于投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间，一般以年为单位，这是使用较早的一种固定资产投资决策方法。 第一节固定资产投资决策投资回收期方法的特点：回收期越短，投资风险越小，投资方案越有利；反之，投资回收期越长，风险越大，投资方案越不利。 第一节固定资产投资决策具体计算投资回收期时，可分为非贴现的和贴现的投资回收期。非贴现的投资回收期的计算公式为：投资回收期=原始投资额/年现金净流量或=当年尚未回收额小于次年净流量年数+（当年尚未回收额/次年净流量） 第一节固定资产投资决策以表9-3A和表9-3B中数据为例：A方案投资回收期=18000/61750=2.91年B方案投资回收期=3+(133000-39440-38770-38100)/98430=3.17年比较A、B两方案，A方案的投资回收期短于B方案，因此，A方案为最优方案。非贴现或折现的投资回收期法简单易行。不足之处是，忽视了资金时间价值和回收期以后的收益情况。 第一节固定资产投资决策为了考虑资金时间价值，可以采用贴现或折现的方式来计算投资回收期。其公式的形式与非贴现的第二种公式的形式基本相同。不同的是，其公式中的指标为贴现后的现值指标。 A种方案的现值计算如表9-4A所示。表9-4AA方案营业现金流量计算表单位：元A种方案的投资回收期=3+(180000-56131-51006-46374）/42175=3.63(年) B种方案的现值计算如表9-4B所示。表9-4BB方案营业现金流量计算表单位：元B种方案的投资回收期=3+(133000-35851-32024-28613）/67228=3.54(年)从上述计算贴现的回收期来看，A、B两种方案的期限接近经营年限，但相比之下，B方案较优。 （二）投资回报率法投资回报率是指由于投资引起的平均现金净流量与投资额形成的比率。该法的特点是：投资回报率越大，收益性越高，投资方案越有利；反之，收益性越低，投资方案越不利。第一节固定资产投资决策 第一节固定资产投资决策具体计算投资回报率时，也可分为非贴现的和贴现的投资回报率。非贴现的投资回报率的计算公式为：投资回报率=年平均现金净流量/投资额×100% 第一节固定资产投资决策以表9-3A和表9-3B中数据为例：A方案投资回报率=61750/180000×100%=34.31%B方案投资回报率=（39440+38770+38100+98430）÷4/133000×100%=40.36%比较A、B两方案，B方案的投资回报率高于A方案。因此，B方案为最优方案。 为了考虑资金时间价值，也可以采用贴现的方式来计算投资回报率。以表9-4A和表9-4B中数据为例：A方案投资回报率=（56131+51006+46374+42175）÷4/180000×100%=27.18%B方案投资回报率=（35851+32024+28613+67228）÷4/133000×100%=30.77%从上述计算的贴现的投资回报率来看，B方案的投资回报率高于A方案，B种方案为最优方案。 第一节固定资产投资决策（三）净现值法净现值是指按照一定的资金成本折现的经营期和终结期为现金净流量现值减去购建期现金净流量现值的差额。建设期为一年时： 第一节固定资产投资决策一般来说，如果计算出的净现值为正值，表明投资回报率高于资金成本，该项投资方案是可行的。如果计算出来的净现值为零或负值，表明投资回报率等于或低于资金成本，表明该投资方案不可行。 根据例1中的数据，计算A、B方案的净现值如下：A方案净现值=61750×3.17-180000=19574.50-180000=15747.50（元）上式中的3.17为年金现值系数。B方案净现值=（39440×0.909+38770×0.826+38100×0.751+98430×0.683)-133000=163715.77-133000=30715.77(元)上述计算结果表明：A和B方案均为可行性方案。若选择其中一种方案，由于B方案的净现值大于A方案，故应选择B方案。 第一节固定资产投资决策（四）现值指数法现值指数是指按照一定的资金成本折现的经营期和终结期的现金净流量与购建期的现金净流量的比值。用公式表示为：现值指数>1，方案可行现值指数<1，方案不可行 第一节固定资产投资决策根据例1中的数据，计算A，B方案的现值指数如下：A方案现值指数=195747.5/180000=1.09B方案现值指数=163715.77/133000=1.23上述计算结果表明，A和B方案均可行性方案。若A与B方案为互斥方案，应选择现值指数大的方案，即B方案。 第一节固定资产投资决策（五）内含报酬率法内含报酬率是指能使投资方案的全部现金净流量的现值为零的折现率。现金流入量现值=现金流出量现值NPV=0判断规则：内含报酬率>资本成本（基准收益率），方案可行。内含报酬率<资本成本（基准收益率），方案不可行。 第一节固定资产投资决策内含报酬率的计算步骤可以分两种情况确定：1.年现金净流量相等。(1)计算年金现值系数年金现值系数=投资额/年现金净流量根据例1数据：A方案的年金现值系数=180000/61750=2.915 第一节固定资产投资决策(2)依年金现值系数表，在相同年数内，找出与上述年金现值系相邻近的两个折现率。前例中A方案项目年数为4，年金现值系数为2.915，邻近的两个折现率为14%和16%，其年金现值系数为2.944和2.798。 第一节固定资产投资决策（3）依上面两个邻近的折现率及其年金现值系数，采用插值法准确计算内含报酬率。A方案内含报酬率=14%+(16%-14%)÷(2.798-2.944)×(2.915-2.944)=14.4% 第一节固定资产投资决策例题：某企业引进一套设备，一次性投资需120000元，使用期为10年，每年可提供税后利润和折旧为22000元，设资金成本为13.5%，确定是否投资？ 解：年金现值系数=120000/22000=5.454（P/A，12%，10）=5.650（P/A，14%，10）=5.216第一节固定资产投资决策 第一节固定资产投资决策2.每年现金净流量不等。若每年现金净流量不等，可采用逐步测算法确定内含报酬率。确定步骤如下：（1）按假设的折现率计算净现值，初次假设的折现率就能使净现值为零是困难的。（2）按假设的折现率不能使净现值为零，应通过逐步测算调整折现率，使已采用假设的折现率计算出的净现值，通过反复调试折现率，尽可能从相互对应的方向逼近零。（3）采用插值法准确计算内部回报率。 结合前面B方案的内部回报率的逐步测算过程见表9-6。 第一节固定资产投资决策B方案的内含报酬率=18%+(20%-18%)÷(-3736.94-2235.32)×(-2235.32)=18.75%从上面计算的结果看，A和B方案的内含报酬率都大于资金成本，均是可行的方案。若A和B方案为互斥方案，应选择内含报酬率高的B方案，放弃A方案。 第二节固定资产日常控制一、实行固定资产的日常控制责任制 二、固定资产实物的日常控制(一)做好固定资产管理的各项基础工作固定资产管理的基础工作主要包括建立固定资产卡片，设置固定资产登记簿，编制固定资产目录等工作。第二节固定资产日常控制 第二节固定资产日常控制(二)加强固定资产的动态管理1．增加的固定资产管理。2．减少的固定资产管理。(三)加强固定资产的使用和维修的管理固定资产的效率的发挥，一定程度上取决于固定资产的合理使用和日常的维修。 第二节固定资产日常控制三、提高固定资产的利用效果（一）提高固定资产利用效果的途径1.改善固定资产结构，增加在用固定资产数量。2．增加生产设备的有效工作时间。3．提高设备生产效率。 第二节固定资产日常控制（二）考核固定资产利用效果的指标1.固定资产产出率(总产出率)=总产值/固定资产平均总值×100%固定资产产出率(净产出率)=净产出/固定资产平均总值×100%2.固定资产利润率固定资产利润率=利润总额或产品销售利润/固定资产平均总值×100% 第三节无形资产投资管理决策一、无形资产投资的涵义及特点（一）无形资产投资的涵义无形资产是指企业长期使用，且没有实物形态的资产，一般是指没有实物形态的可辨认的非货币性资产。无形资产主要包括专利权、土地使用权、非专利技术等。 第三节无形资产投资管理决策(二)无形资产投资的特点无形资产投资具有下列特点：投资的无形资产不具有实物形态，属于“精神资产”，这是区别于有形资产的主要特点。无形资产投资能在较长时期发挥效用，为企业带来超额收益。无形资产投资在计价评估上不明晰。无形资产投资所形成的收益具有不确定性。无形资产投资具有一定的垄断性和排他性。 第三节无形资产投资管理决策二、无形资产投资管理无形资产投资管理包括投资前和投资后两个环节的管理。投资前应着重研究以下几方面的问题：（—）正确选择投资项目（二）适当选定投资期限 复习思考题1.为什么要选择现金流量指标作为固定资产投资决策指标的基础？2.在固定资产投资决策中，不同阶段的现金流量各有何特点？3.为什么通常选择贴现的现金流量指标进行投资决策？4.净现值法、现值指数法和内部回报率法有何联系和区别?5.如何加强固定资产日常管理？6.如何加强无形资产投资前的管理？ 4．信息的存储、组织与管理（存储介质、存储器结构、文件管理、数据库管理）5．信息系统组成及互连网的基本知识（计算机构成原理、槽和端口的部件间可扩展互连方式、层次式的互连结构、互联网络、TCP/IP协议、HTTP协议、WEB应用的主要方式和特点）6．人机交互界面的基本概念（窗口系统、人和计算机交流信息的途径（文本及交互操作））7．信息技术的新发展、新特点、新应用等。 二、计算机的基本操作1.Windows和LINUX的基本操作知识2.互联网的基本使用常识（网上浏览、搜索和查询等）3.常用的工具软件使用（文字编辑、电子邮件收发等）三、程序设计的基本知识1、数据结构： (1)程序语言中基本数据类型(字符、整数、长整数、浮点)(2)浮点运算中的精度和数值比较(3)一维数组（串）与线性表(4)记录类型（PASCAL）2、程序设计的基本知识（1）结构化程序设计的基本概念（2）阅读理解程序的基本能力（3）具有将简单问题抽象成适合计算机解决的模型的基本能力 （4）具有针对模型设计简单算法的基本能力（5）程序流程描述（自然语言/伪码/NS图/其他）（6）程序设计语言（PASCAL/C/C++）3、算法的基本知识（1）初等算法（计数、统计、数学运算等）（2）排序算法（冒泡法、插入排序、合并排序、快速排序）（3）查找（顺序查找、二分法）（4）回溯算法 复赛：一、数据结构1．指针类型2．多维数组3．单链表及循环链表4．二叉树5．文件操作（从文本文件中读入数据，并输出到文本文件中）二、程序设计 仿生机器人“模仿生物的身体结构和功能，从事生物特点工作的仿生机器人，有望代替传统的工业机器人，成为未来机器人领域的发展方向。”正在此间举行的“２００４ＩＥＥＥ机器人学与仿生学国际学术会议”上，与会的机器人学专家这样表示。专家普遍认为，当前工业机器人应用最为广泛，一些典型品种如焊接、装配、喷漆、搬运机器人等，从事专门劳动，方式单一、缺乏变化，主要用于代替工人完成枯燥、乏味而又劳累的流水线工作，难免给人一副“冷冰冰”的面孔。随着人类社会的进步，机器人需要真正意义的走出工厂，进入百姓家庭，广泛用于生活、娱乐和教育中。而活动方式和身体结构酷似动物的仿生机器人显得更加聪明、灵活，也更易被人们所接受。 专家认为，仿生机器人只是根据不同人的特殊需要而设计特殊的生物功能，即使在遥远的将来，也不能按照同一模式批量生产。目前由于社会需要还不充分，难免被人们视为“不实用”，但是在这种机器人身上体现的技术，可以为其他领域的潜在技术需要做好准备，即其他领域如果需要用到仿生机器人研究中已经成熟的相关技术，直接拿过去就可以了。所以，仿生机器人必将是超出人类一般需求之前探索的一门真正的前沿科学。 蓝牙是一种支持设备短距离通信（一般是10m之内）的无线电技术。能在包括移动电话、PDA、无线耳机、笔记本电脑、相关外设等众多设备之间进行无线信息交换。蓝牙的标准是IEEE802.15，工作在2.4GHz频带，带宽为1Mb/s。“蓝牙”（Bluetooth）原是一位在10世纪统一丹麦的国王，他将当时的瑞典、芬兰与丹麦统一起来。用他的名字来命名这种新的技术标准，含有将四分五裂的局面统一起来的意思。蓝牙技术使用高速跳频（FH，FrequencyHopping）和时分多址（TDMA，TimeDivesionMuli—access）等先进技术，在近距离内最廉价地将几台数字化设备（各种移动设备、固定通信设备、计算机及其终端设备、各种数字数据系统，如数字照相机、数字摄像机等，甚至各种家用电器、自动化设备）呈网状链接起来。 蓝牙技术将是网络中各种外围设备接口的统一桥梁，它消除了设备之间的连线，取而代之以无线连接。蓝牙是一种短距的无线通讯技术，电子装置彼此可以透过蓝牙而连接起来，省去了传统的电线。透过芯片上的无线接收器，配有蓝牙技术的电子产品能够在十公尺的距离内彼此相通，传输速度可以达到每秒钟1兆字节。以往红外线接口的传输技术需要电子装置在视线之内的距离，而现在有了蓝牙技术，这样的麻烦也可以免除了。把图片、铃声输到手机里1、先通过网络寻找想放到手机的图片或铃声，然后用鼠标右击图片，选择传送→Bluetooth→手机名称；2、很快地，电脑会找到手机，并且自动把图片或铃声文档传到手机上； 奥赛辅导讲座二一、算法及算法的特点：算法概念：计算机对问题的求解过程是通过一系列命令来完成的，这种为了完成某个任务而编写的命令的有序集合，我们称之为程序。在设计程序过程中需要考虑对问题求解的方法和步骤，对问题求解的过程和步骤，我们称之为算法。算法的优劣将影响程序运行的效率和执行的结果。算法的特点：确定性、有穷性、可行性、输入、输出3算法的评估： 算法的评估：算法的复杂性（1）时间复杂性：牵涉方面比较多，有机器、有语言、问题解决的规模等，若在相同条件下，则取决于算法的优劣。例如：一般用乘法计算T(n)=O(n3)forx:=1tondofory:=1tondobeginc[x,y]:=0;fork:=1tondoc[x,y]:=c[x,y]+a[x,k]*b[k,y]end;算法中基本操作重复执行的次数是问题规模N的某个函数F(n)，时间度量T(n)=O(f(n)),时间取决于n和f(n). 时间复杂性：O(1)=1）都满足Un+2=Un+1+Un。试对数列12，22，32，……，n2,…求K和a1,a2,…,aK使得（A）式成立。 15、将Ln定义为求在一个平面中用n条直线所能确定的最大区域数目。例如：当n=1时，L1=2,进一步考虑，用n条折成角的直线（角度任意），放在平面上，能确定的最大区域数目Zn是多少？例如：当n=1时，Z1=2（如下图所示）当给出n后，请写出以下的表达式：Ln=_____1_________Zn=________2_______ 高精度计算一、高精度计算问题高精度计算中需要处理好以下几个问题：(1)数据的接收方法和存贮方法数据的接收和存贮：当输入的数很长时,可采用字符串方式输入，这样可输入数字很长的数,利用字符串函数和操作运算,将每一位数取出，存入数组中。另一种方法是直接用循环加数组方法输入数据。(2)计算结果位数的确定位数的确定：利用对数函数'